高息先生於比特幣於$800美元一枚時已看好電子貨幣，要判斷比特幣價值，就要捉住其不可取締的要素 (unique element)。電子貨幣有「去中心化 decentralized」、交易公開透明public ledger、 點對點朋輩互發peer-to-peer等的功能。但對我來說，只有一點是最值得我去注意的，就是「稀缺 scarcity」。
(過去文章分析<高息先生: 比特幣 Bitcoin 閒談>: https://www.patreon.com/posts/gao-xi-xian-bi-34322761 )
比特幣BTC屬於「Controlled Supply」，已定好總幣量及開採速度。比特幣總幣量只有2100萬粒，現在已開採1874 萬粒 ，佔89.26%，距離9成漸近了。
每年我都會重估更新我的估值模型，以下是我的發現:
我以比特幣的有限供應量及價格作比較，從而用方程式預測比特幣合理價格，統計學上竟然見到準繩度(圖中的R² )是0.931。R² =0即是完全唔準， R² =1即是完全可以用方程式預測未來比特幣價格。以我們剛計算的方程式為例，有93.1%數據可用方程式估計到比特幣合理價格。
以下是以方程式估算的比特幣合理價格 (fair value)，以作參考:
可見2021年現價約15K-19K美元屬合理價格， 現價33K美元 等於2024合理價格。比特幣價格波動大，以上分析只供參考，並非投資建議。
比特幣始終是龍頭的電子貨幣，比特幣市值佔比有參考價值。牛市時，比特幣市值佔所有電子貨幣市值佔比下降，即中小幣整體升幅快過比特幣，如2019至2021年初的牛市， BTC市值佔比由70%跌至43%；熊市時，比特幣佔所有電子貨幣佔比上升，比特幣比中小幣跌幅較小。
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