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【#加密貨幣監管】加密貨幣可以被監管嗎?五個常見迷思|KIKI Learn

Updated: Jul 13

有意投資加密貨幣的新手其中一個常見問題,就是加密貨幣會否被政府監管?而監管加密貨幣 ,又是不是一定會影響其交易?


在這篇文章,香港加密貨幣平台 Kikitrade 團隊將會向你解答幾個有關加密貨幣監管問題的常見迷思,讓你多了解知識,前進時也能有多一點信心。


  1. 加密貨幣可以被監管嗎?

  2. 世界各國如何監管加密貨幣?

  3. 監管和推動加密貨幣發展,可以同時發生嗎?

  4. 中國禁止加密貨幣交易會有甚麼影響?

  5. 香港政府會監管加密貨幣投資嗎?


加密貨幣可以被監管嗎?


加密貨幣背後牽涉大量政府無法追查的資金,時至今日,比特幣總市值已超過一萬億美元,早已是各國政府不能忽視的存在,自然亦令世界各國都希望監管這種新形的資產。


即使加密貨幣有去中心化的本質,但由於資金出入等過程,都有機會換算為法定貨幣,因此銀行和世界各地不同國家,都有方法對加密貨幣交易進行一定程度上的監管。


當然,亦有如新加坡、泰國或澳洲等國家,以向交易所發牌的做法,對加密貨幣交易進行牌照化管理。


〖以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 接受訪問時提到,區塊鏈有去中心化的本質,因此政府沒可能完全監管,而對徹底禁止加密貨幣是不可能亦不現實。〗
〖以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 接受訪問時提到,區塊鏈有去中心化的本質,因此政府沒可能完全監管,而對徹底禁止加密貨幣是不可能亦不現實。〗

所以,是的,加密貨幣是可以被政府監管。不過,是多大程度上的監管呢?以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 接受訪問時提到,區塊鏈有去中心化的本質,因此政府沒可能完全監管,而對徹底禁止加密貨幣是不可能亦不現實。


但的確,政府有權力阻礙交易,甚至讓加密貨幣交易變得困難。因此 Vitalik Buterin 認為,加密貨幣交易所需要聽取監管機構意見,盡可能解決雙方之間的矛盾。


世界各國如何監管加密貨幣?


世界各國對加密貨幣的監管情況各有不同,有寬鬆的,亦有嚴厲的。


一直以來,美國政府都對加密貨幣監管問題保持觀望態度,並交由美國國內各監管機構自行定義及監管加密貨幣。美國財政部早前便建議,任何超過一萬美元或以上規模的加密貨幣交易都需要匯報。


美國證券交易委員會 (SEC)主席 Gary Gensler 提倡將加密貨幣視為證券,並授權 SEC 監管;美國商品期貨交易委員會(CFTC)將加密貨幣視為商品(Commodity),而國稅局(IRS)又將加密貨幣視為資產(Property)。


可見即使時至今日,加密貨幣在美國的定義仍然懸而未決,而這一點其實至關重要,因為加密貨幣的定義,決定了它可以如何被徵稅。

〖美國證券交易委員會 (SEC)主席 Gary Gensler 提倡將加密貨幣視為證券,並授權 SEC 監管〗
〖美國證券交易委員會 (SEC)主席 Gary Gensler 提倡將加密貨幣視為證券,並授權 SEC 監管〗

假如美國政府他日有意打壓加密貨幣發展,其實是有機會在監管同時,透過大力加徵重稅來減低投資者購買加密貨幣的意欲。而其他國家,亦可以沿用類似手法來監管國民加密貨幣投資。


以韓國為例,韓國加密貨幣投資風氣濃厚,政府設有虛擬資產交易服務商(VASP)負責發牌,對加密貨幣投資有完善監管;但自 2022 起,韓國所有加密貨幣交易收益都要徵收 20% 利得稅,相信有助遏止炒風亦能增加政府稅收。


亦有國家對加密貨幣相對保守,例如印度。2021 年 3 月,印度被指有計劃禁止在國民持有、挖礦及交易加密貨幣,有機會讓印度成為世上首個將持有加密貨幣定義為非法的國家;但其後,印度財政部長 Nirmala Sitharaman 又表示印度不會「完全禁止」加密貨幣,但具體政策仍是懸而未決。


〖2021 年 3 月,印度被指有計劃禁止在國民持有、挖礦及交易加密貨幣,有機會讓印度成為世上首個將持有加密貨幣定義為非法的國家。〗
〖2021 年 3 月,印度被指有計劃禁止在國民持有、挖礦及交易加密貨幣,有機會讓印度成為世上首個將持有加密貨幣定義為非法的國家。〗

監管和推動加密貨幣發展,可以同時發生嗎?


當然可以。監管和發展,兩者是可以並存的。


事實上,很多國家都同時積極監管和推動區塊鏈技術和加密貨幣交易,因為大家都希望在新時代盡早找到立足之處,同時又要確保民眾投資得到保障。


美國證券交易委員會 (SEC)專員 Hester Peirce 過去多年一直倡議,要讓監管機構為加密貨幣制定明確的標準和規定,讓交易不必時刻擔心違反法律,這樣才能讓加密貨幣得以在法律框架下蓬勃發展。


〖新加坡以不扼殺技術創新為前提,大力推動國內金融科技發展,亦與加密貨幣交易所維持良好關係。〗
〖新加坡以不扼殺技術創新為前提,大力推動國內金融科技發展,亦與加密貨幣交易所維持良好關係。〗

亞洲區內其中一個最支持加密貨幣發展的國家就是新加坡。新加坡以不扼殺技術創新為前提,大力推動國內金融科技發展,亦與加密貨幣交易所維持良好關係,早就成為亞洲區內最積極發展加密貨幣的國家。


新加坡金融管理局會向交易所發放許可證提供經營權;即使未正式發出牌照,當局亦會批出豁免許可,讓機構提早合法運營。現時,有多間交易所選擇以新加坡為總部,例如火幣全球站; Coibase、幣安 Binance 等國際級交易所,亦在當地設有分部。


另外,日本亦是全球其中一個重要加密貨幣市場,亦是其中一個較早將加密貨幣合法化的國家。日本金融廳(FSA)對加密貨幣設有完善監管,他們於 2017 年起修訂《支付服務法》,承認加密貨幣可在日本作為支付方式的其中一種,並授權 FSA 負責監管全國加密貨幣交易所,以及推行以加密貨幣進行集資的首次代幣發行( ICO) 的監管。在 2020 年,日本政府更推出修正案,規定加密貨幣交易所需要持有牌照,才能向投資者提供加密貨幣交易服務。目前,交易所火幣便透過收購獲得牌照的日本本土交易所,而取得在日本合法營運的權利。


〖日本金融廳(FSA)對加密貨幣設有完善監管,他們於 2017 年起修訂《支付服務法》,承認加密貨幣可在日本作為支付方式的其中一種。〗
〖日本金融廳(FSA)對加密貨幣設有完善監管,他們於 2017 年起修訂《支付服務法》,承認加密貨幣可在日本作為支付方式的其中一種。〗

歐洲方面,馬爾他是歐盟成員國內其中一個對加密貨幣最友好的地區。該國早就表明歡迎加密貨幣交易所進駐,亦設有完善的規章及發牌制度,幣安 Binance 名義上的總部,便是位於馬爾他;


而德國,更是歐洲第一個認可加密貨幣的國家:德國政府早於 2013 年承認加密貨幣為合法貨幣,意思指,加密貨幣雖然並非法定貨幣,卻是德國財政部認可的「私人貨幣」,交易和挖礦所得的加密貨幣利潤,均需向政府繳稅;同時,德國國民亦可以用加密貨幣繳納稅金。


而在澳洲,加密貨幣交易所需要得到澳大利亞交易報告和分析中心審核,才能獲得監管牌照與經營許可。以 Kikitrade 為例,Kikitrade 就是一個擁有澳洲政府頒發合規格加密貨幣投資平台許可證的加密貨幣交易平台,它符合澳洲嚴格的監管標準,同時,亦計劃在 2021 年內入紙申請新加坡有關加密貨幣交易平台的牌照,有充份信心保證。


〖眾所周知,中國是全球加密貨幣的重要「產地」,意思是指,全世界加密貨幣挖礦的能源消耗中,以中國佔最多。〗
〖眾所周知,中國是全球加密貨幣的重要「產地」,意思是指,全世界加密貨幣挖礦的能源消耗中,以中國佔最多。〗

中國禁止加密貨幣交易會有甚麼影響?


眾所周知,中國是全球加密貨幣的重要「產地」,意思是指,全世界加密貨幣挖礦的能源消耗中,以中國佔最多。


有數據指出,中國的比特幣產量佔全球七成,而第二名的印度只佔 4 %。美國更只佔 1 %,對比之下相形見絀,因此中國對加密貨幣的一舉一動,便至關重要。


早於 2013 年,中國政府便警告國內金融機構不得提供比特幣相關服務;到 2017 年,中國才實際禁止境內加密貨幣交易,這亦是幣安 Binance 和火幣 Huobi 等交易所將總部遷離中國的主因;但當時,中國民眾仍能透過海外交易所交易加密貨幣。


2021 年 5 月,中國人民銀行以及三間監管機構都發佈公告,強調加密貨幣不應且不能作為貨幣在市場上使用,而機構和公司都不應進行或向客戶提供與加密貨幣有關的交易和服務,似乎有意大力打壓加密貨幣。



〖有數據指出,中國的比特幣產量佔全球七成,而第二名的印度只佔 4 %。美國更只佔 1 %。〗
〖有數據指出,中國的比特幣產量佔全球七成,而第二名的印度只佔 4 %。美國更只佔 1 %。〗

近期中國開始加強取締加密貨幣挖礦,並鼓勵民眾舉報挖礦業者。不過,中國過去多年雖然一直否定加密貨幣,但同時知情並默許礦場在中國大規模擴張,假如中國真的有意打壓比特幣,大可以早就採取行動。


一般認為,中國政府是出於戰略考量而允許加密貨幣挖礦業者在國內活動。中國雖然名義上反對加密貨幣,但一直積極推動本土電子支付技術,亦積極研發數位人民幣,雖然數位人民幣並非加密貨幣,但中國可算是全球最早投入資源研究數位金融的大國。


中國人民銀行作為央行,本身就設有數位貨幣研究所,亦有團隊研究區塊鏈;在民間,目前中國亦有過千間以區塊鏈技術為中心的新創公司。在 2019 年,中國政府亦曾發布《區塊鏈資訊服務管理規定》,表明國家將全力支持區塊鏈技術。


出乎大眾想像,中國一直是數位金融的全球領導者,除了主導加密貨幣挖礦外,國家對區塊鏈技術的研究亦早就超越不少國家,亦深深明白當中商機,因此未來會否進一步收緊加密貨幣和挖礦的生存空間,仍有待觀察。



〖出乎大眾想像,中國一直是數位金融的全球領導者,除了主導加密貨幣挖礦領域外,國家對區塊鏈技術的研究亦早就超越不少國家。〗
〖出乎大眾想像,中國一直是數位金融的全球領導者,除了主導加密貨幣挖礦領域外,國家對區塊鏈技術的研究亦早就超越不少國家。〗

香港政府會監管加密貨幣投資嗎?


目前,香港政府仍在研究監管加密貨幣交易所問題。香港政府曾建議訂立發牌制度,規定持牌交易所只可以為擁有八百萬以上港元資產的專業投資者提供服務,變相將佔市場絕大多數的散戶拒諸門外。


除了要求投資者有資產門檻外,政府亦提出加密貨幣交易所需要擁有與現時持牌證券行接近的資金水平,變相趕絕規模較小的交易平台,甚至逼使其結束本地業務。問題是,香港民眾本來就能在海外投資加密貨幣,假如香港政府進行過於嚴格的監管,只會令本來可以在香港進行的經濟活動遷移到其他國家,減少香港發展加密貨幣的機會。



〖其實只要監管得宜,加密貨幣監管對投資者和政府來說都會是好事,甚至吸引更多商機,讓香港成為亞洲其中一個重要加密貨幣交易地區〗
〖其實只要監管得宜,加密貨幣監管對投資者和政府來說都會是好事,甚至吸引更多商機,讓香港成為亞洲其中一個重要加密貨幣交易地區〗

香港創科局一直支持區塊鏈發展,多年來投資過千億港元,假如政府又強硬監管加密貨幣,讓香港失去發展成國際市場的機會,未免過於可惜。


其實只要監管得宜,加密貨幣監管對投資者和政府來說都會是好事,甚至吸引更多商機,讓香港成為亞洲其中一個重要加密貨幣交易地區 —— 新加坡做到的事,香港又能否做到?