降息速度引分歧，市場押註11月再次降息50個基點

BlockBeats 消息，9 月 26 日，美聯儲和華爾街都認為最近降息 50 個基點只是一個開始，但雙方對於利率應下降的速度存在分歧。美聯儲決策者堅持繼續以緩慢而穩定的方式降低利率。與此同時，市場似乎押註不斷惡化的經濟狀況將迫使美聯儲加快行動。數據將證明誰的看法正確。隨著 9 月大幅降息完成，且在沒有衰退的情況下，美聯儲無需匆忙行動。降息的終端利率是中性利率水平，即既不刺激也不限製經濟增長的利率水平。9 月所謂的「點陣圖」中位數預測表明今年將降息 100 個基點，並在 2025 年底前再降 100 個基點，將目標區間降至 3.25% 至 3.5%。美聯儲理事庫格勒表示：「雖然未來的行動將取決於我們收到的有關通脹、就業和經濟活動的數據，但如果條件繼續朝目前的方向演變，那麽進一步的降息將是合適的。」並不是所有美聯儲官員都認為抗通脹的任務已完成。美聯儲理事鮑曼提到了未來幾個月通脹反彈的風險：「在我看來，通脹的上行風險仍然突出，全球供應鏈仍然容易受到勞工罷工和地緣政治緊張局勢加劇的影響，這可能導致食品、能源和其他商品市場的通脹效應。擴張性的財政支出也可能帶來通脹風險，鑒於長期以來供應有限，尤其是可負擔住房的需求增加也可能導致通脹風險。」下一次 FOMC 會議將於 11 月 6 日至 7 日舉行，在美國大選之後幾天。德意誌銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂（Matthew Luzzetti）在周三寫道：「雖然數據的整體情況始終重要，但新出爐的勞動力市場數據將需要提供更大的信心，以確認美聯儲的放緩趨勢趨於穩定。」因此有兩個日期需要留意：10 月 4 日，屆時將發布 9 月份的就業數據；11 月 1 日，即 10 月份就業報告的發布日期，此時正處於 FOMC 會前靜默期。盧澤蒂認為，如果失業率超過 FOMC 在 9 月點陣圖中年末中位數預測的 4.4%，且非農就業增長保持在每月 10 萬或更低，那麽 11 月再次降息 50 個基點將是討論的議題。市場押註 11 月再次降息 50 個基點，周三的聯邦基金期貨定價顯示 11 月 7 日再次降息 50 個基點的可能性約為 60%。（金十）